El mercado de bonos indica que el almuerzo gratis ha terminado

El mercado de bonos a nivel global está enviando señales de alerta sobre el fin de la era en la que los países ricos podían gastar dinero sin preocuparse por las consecuencias en la forma de mayores costos de endeudamiento o inflación. El mercado de bonos global de $145 billones refleja un mundo donde las interrupciones en el suministro colisionan con las enormes necesidades de préstamos gubernamentales y los fondos necesarios para el desarrollo de la inteligencia artificial.

Esta situación se traduce en una mayor inflación y una creciente demanda de capital, lo que a su vez conduce a tasas de interés más altas y volátiles. En el corto plazo, esto hace que sea más costoso para los compradores de viviendas y las empresas en Estados Unidos obtener préstamos. A mediano plazo, significa un mundo de decisiones más difíciles para los responsables de las políticas.

Los países que enfrentan un declive económico ya no pueden confiar en que podrán utilizar la política fiscal para amortiguar los choques, ya que esto podría desencadenar una dolorosa reacción en el mercado de bonos. La tasa de rendimiento de la obligación del Tesoro de Estados Unidos a 30 años cerró en un 5.06% el viernes, después de alcanzar un máximo de 5.18% a principios de la semana, lo que representa un aumento desde el 4.63% al final de febrero.

En Japón, la tasa de rendimiento de la obligación gubernamental a 30 años alcanzó un récord histórico del 4.15% la semana pasada, después de que la primera ministra Sanae Takaichi propusiera un estímulo de emergencia para ayudar a los hogares y empresas afectados por los altos precios de la energía. La deuda gubernamental a largo plazo del Reino Unido también experimentó un aumento, llegando a un 5.85% a principios de este mes.